通盈to88时时彩官方开奖-天天基金9月月报:热点轮动 股权转让概念抢眼

发稿时间:11月17日来源:通盈to88时时彩官方开奖 【 字体: 浏览:

  报告摘要:

  9月份市场向下调整,股权转让概念表现抢眼。9月上旬,沪指一度有望攻进3100点,然而仅有PPP概念独扛大旗,上攻动能明显不足,在缩量上涨后A股选择向下大幅调整,12日受美联储消息方面的影响,留下一个跳空缺口,中旬PPP概念大面积回调,深圳本地股表现不俗,热点切换之快异乎寻常,在出现创阶段最小记录的振幅和成交量之后,市场再度向下深度调整。在月末最后几个交易日里,沪指鏖战3000点,最终收红守住3000点关口。最亮眼的莫过于股权转让概念,四川双马、泸天化、武昌鱼、英力特等热门股涨幅惊人。

  热点板块持续性变差。第一周PPP概念延续8月份强势,受政策消息影响,PPP出现了大爆发行情。作为国家推动民间投资增长的模式,PPP下半年有望力度加大,相关板块如环保、水利、园林等板块成为市场热点。第二周,股市整体大跌,除了深圳本地股外各板块题材全线溃败,石墨烯、智能穿戴、苹果概念、贵金属、彩票概念、增强现实等板块虽有所表现,但无法与PPP概念相提并论。第三周股市有所回暖市场热点稀缺且缺乏延续性。周一集体涨停的核电板块,后四天基本都在走调整行情。PPP板块盘中常有异动,但涨停个股没有或只有一两只,PPP板块个股很多,在目前资金条件下,能炒作的就几只概念股。

  国庆节后,深港通或助A股走反弹行情。9月20日,李小加在出席里昂投资论坛时表示,10月底将测试“深港通”,之后会尽快确定推出时间。深港通正式开通后,深圳证券交易所和港交所将允许两地投资者买卖规定范围内的、对方交易所上市的股票。届时,除了现有的沪港通,内地投资者南下投资渠道增加,可购买的港股标的将增加逾400只,整体范围包括恒生大型股、中型股、小型股指数成份股,以及沪港交易所A+H股。在人民币贬值预期,和A股市场表现疲弱的情况下,深港通开通的意义要远胜沪港通。届时受益的券商、大盘蓝筹、医药、成长科技股都有可能走出一波行情。

  基金投资上,机构偏好确定性资产+港股。从近期部分基金公司公布的四季度策略报告来看,行情仍然没有乐观可言,但结构性行情仍然可期,尤其是有业绩支撑、基本面向好的高确定性资产受到基金青睐,而价值洼地港股也继续受到关注。在汇丰晋信看来,四季度应该关注“高盈利+高确定性”的资产,他们认为,短期内系统风险进一步发生的概率较低。四季度A股的表现仍应回归年中报告,内生增长,业绩为王。由于短期趋势性机会不明朗,布局仍以财务健全和盈利能见度高的公司为主,自下而上捕捉机会。大盘股方面,建议关注财务健全且盈利稳定的价值股,中小盘方面,建议关注盈利成长确定性高的个股。板块方面,建议关注化工、建筑、建材、家电、牧业及汽车的优质公司。汇添富认为,港股上涨仍然是受流动性支撑及风险偏好改善的影响。价值洼地+资金流入有望持续推升港股走高。

  一、9月内已公布宏观经济数据回顾

  2016年9月份,中国官方制造业采购经理指数()为50.4,前值50.4,与上月持平。9月财新制造业PMI50.1,前值50.0,较8月略有回升,位于荣枯线以上。在分项中,新订单指数和采购库存指数较上月上涨,产出指数则较上月下滑,但仍位于扩张区间。从近3个月的制造业PMI似乎可以看出经济略有企稳迹象,但近期财政收入增速低位运行、财政支出大幅起落,后期支撑经济的动力不足,工业生产有下行风险。

  2016年9月8日,海关总署发布的8月进出口贸易数据显示8月份外贸数据向好,以人民币计价,8月份我国进出口总值2.2万亿元,同比增长7.9%;其中,出口1.27万亿元,增长5.9%;进口9250亿元,增长10.8%,两者均大幅好于前值及预期值。贸易顺差3450亿元。最新一期中国外贸出口先导指数为34.7,较上月回升0.9,表明四季度出口压力有望减轻。专家表示,8月外贸数据双双好转并超预期,表明当前内外部需求均有所改善,我国外贸整体呈现持续向好的发展趋势。

  2016年8月份全国居民消费价格指数()和工业生产者出厂价格指数()数据显示,CPI环比上涨0.1%,同比涨幅则降至1.3%;PPI环比上涨0.2%,同比下降0.8%。

  8月物价水平连续第四个月增速放缓,同比涨幅回落加大。具体表现为:(1)CPI同比上涨1.3%,涨幅较上月回落0.5%。其中,城市上涨1.4%,农村上涨1.0%;食品价格上涨1.3%,非食品价格上涨1.4%;消费品价格上涨0.9%,服务价格上涨2.1%。(2)全国工业生产者出厂价格环比保持上涨,本月微涨0.2%,同比则下降0.8%。CPI下降主因畜肉鲜果价格和交通通信类服务类价格下行影响。PPI环比继续大幅收窄,主因低基数原因和工业品价格涨幅扩大。

  中国央行公布的统计数据显示:

  8月份新增人民币贷款达9487亿人民币,前值4636亿元。广义货币供应量(M2)同比增11.4%,前值10.2%。8月新增信贷9487亿,较7月多增4851亿,高于预期。一方面是对7月信贷数据的修复,另一方面也有季节性因素。其中,居民贷款、票据融资和非银贷款分别增加6755亿、2235亿和1463亿,较7月多增2180亿、1959亿和1408亿。居民中长期贷款增加5286亿,较7月小幅多增,占新增信贷的56%,印证地产销售高增长。

  8月社会融资规模1.47万亿元,前值4880亿元,比去年同期多3600亿元。社会融资规模大幅回升,外币贷款多增和未贴现银行承兑汇票少减是主因。从历史数据来看,在经历7月的融资“小月”后,8月和9月的社融规模一般会呈现恢复态势。其中,外币贷款由负转正,8月折合人民币增加70亿元。8月未贴现银行承兑汇票小幅减少377亿元,同比少减1200亿元,环比少减4745亿元。社会融资规模存量为149.83万亿元,同比增长12.3%,比去年全年增速低0.1个百分点。

  2016年1-8月工业企业利润总额累计40584亿元,累计值同比增速8.4%,较上月回升1.5个百分点。8月当月工业企业利润同比增速19.5%,较上月继续大幅升8.5个百分点,并且为36个月以来最高。这主要得益于工业生产和销售增长加快、产品单位成本费用的进一步下降。成本的下降以及价格的回升形成了更大的单位利润空间。同时量的提升也进一步拉高了8月整体工业企业利润水平。从数据上看,工业企业库存量继续下降、能源利用效率不断提高、产能结构不断优化、工业企业利润分化加大市场配置作用将逐渐体现,未来产能过剩行业利润好转、效率提高可期。

  二、本月A股指数整体向下调整,股权转让概念表现抢眼

  9月上旬,沪指一度有望攻进3100点,然而仅有PPP概念独扛大旗,上攻动能明显不足,在缩量上涨后A股选择向下大幅调整,12日受美联储消息方面的影响,留下一个跳空缺口,中旬PPP概念大面积回调,深圳本地股表现不俗,热点切换之快异乎寻常,在出现创阶段最小记录的振幅和成交量之后,市场再度向下深度调整。在月末最后几个交易日里,沪指鏖战3000点,最终收红守住3000点关口。最亮眼的莫过于股权转让概念,四川双马、泸天化、武昌鱼、英力特等热门股涨幅惊人。

  9月份行业板块方面,申万一级各行业近1月涨幅涨少跌多,家用电器以4.37%的涨幅居首。其他的建筑材料、休闲服务、采掘等板块实现上涨,而国防军工、有色金属、传媒成下跌的重灾区,分别下跌7.3%、4.75%、4.62%。

  9月30日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示14天和一月品种利率走势基本与29日一致,隔夜bor呈上扬趋势,上涨13.9个基点,一周shibor走低,下降1个基点。

  具体来看,短期利率中,隔夜利率上涨13.9个基点,至2.327%;7天期利率下降1个基点,至2.477%;14天期利率不变,维持2.602%;1月期利率略微下降,至2.741.

  中长期利率中,3月期利率不变,维持2.8015%;6月期不变,维持2.8870基点,9月期保持不变,保持2.9284%,1年期不变,为3.0265%。

  截至9月30日,道琼斯工业平均、纳斯达克、标普500、法国CAC40、英国金融时报100、德国DAX、恒生指数、日经225涨跌幅分别是-0.50%、1.89%、-0.12%、0.32%、1.74%、-0.77%、1.39%、-2.59%。

  三、权益类基金下跌QDII基金表现抢眼

  9月份A股走势偏弱,同时股票基金、混合基金都受此影响,纷纷下跌,QDII基金表现亮眼。9月份股票基金、债券基金、混合基金、QDII基金、货币基金的收益分别是-2.473%、-1.169%、0.1885%、0.7042%、0.19%。

  四、四季度绩优白马股站上风口

  低风险偏好、低成交、低波动的“三低”行情已然让A股缺乏看点,相较于房地产的火热,股票似乎成为了冷门话题。但在表面的平静下暗潮涌动,一方面是大股东减持潮汹涌,另一方面是产业资本大佬频频举牌,二者的巨大分歧也印证了A股绝非一潭死水,“三低”行情不会持续太久。回顾2012年至2013年的震荡市,市场风格也受业绩驱动。在震荡市中,投资者更偏好投资盈利的公司,净利润增速高的行业市场表现更好,新兴行业的白马成长股脱颖而出。如手游行业、安防产业、环保产业链等领域的龙头股,这类公司业绩十分靓丽。节后行情仍然值得期待,主要基于以下几个原因:1、节前观望,资金出局,节后资金有望回流;2、第三批PPP项目将公布,有望再次成为引领大盘上攻的主要推手;3、9月份经济数据也将公布,从最近几期来看,都在逐步回升,有望提振大盘;4、三季报公布进入密集期,业绩炒作预期升温;5、深港通预热。海通证券指出,2016年三季度中小板公司整体(可比口径)净利润同比增速中枢值为15%,较2016年上半年的12.8%进一步上升。截至2016年9月25日,中小板公司预计实现净利润1622亿元,较2016上半年净利润增长37.3%。受益于供给侧改革,钢铁、有色、建材等上游行业盈利增速持续改善,汽车、医药生物等下游消费行业的盈利增速逐步上升,国防军工等行业也维持高景气度,农林牧渔受周期扩张影响,利润增速大幅提升。这些领域值得关注。

  (一)对于积极型投资者,维持股基仓位-高配。

  (三)对于保守型投资者,由于较低的风险承受能力,我们仍建议投资风险较低的债券型基金、货币型基金、分级基金的固定收益A类份额,在保护自身资产的同时稳定增值。对于老年投资者我们仍建议不配高风险基金,中青年投资者可自行少量配置。

  具体配置仅供参考。

  仓位配置建议分为高配、标配、低配。对于不同风险偏好的投资者,高配、标配、低配对应的仓位相应不同。高风险高收益类股票型基金包含:股票型、混合型、指数型、ETF.

  五、9月份机构投资策略

  机构纷纷看好节后阶段性反弹考虑配置超跌蓝筹股

  基金、私募等机构投资者普遍认为,鉴于资金面、基本面、情绪面等因素有望在节后出现阶段性好转,压制近期市场表现的力量或有所缓解,市场有望出现阶段性反弹。华夏基金经理庞亚平表示,只有估值合理且业绩增长良好,才是股价的核心支撑,整体来看,目前的大盘蓝筹更加值得关注。九泰基金相关负责人也表示,景气改善、盈利确定性较高的板块有望在节后出现更好的表现。多位保险机构投资经理透露,节后主要考虑买入部分全年盈利水平明确、估值偏低、超跌的金融或消费品种,以及部分周期性龙头股。此外,不少保险机构四季度还看好泛基建类股票。他们的逻辑是:在经济增长下行压力持续的背景下,下半年基础设施建设领域的政策支持和实际投资有望持续释放,为此看好泛基建类周期股,尤其是同时受惠于“一带一路”、国企改革的优质个股。

  一个不争的事实是,在经济新常态及利率走低趋势下,流动性相对充裕下的“资产荒”现象愈演愈烈,诸如险资等机构投资者“钱多、想配置好资产”的诉求强烈,从价值投资的角度来看,一些优质蓝筹股对于一些长线资金而言吸引力仍在。但短期策略上,他们可能仍以波段操作为主,更大、持续性更强的机会或需等待来自企业盈利改善等方面的进一步证据。

  四季度着眼新热点

  中航证券:对于即将过去的9月份,市场以一种温和的调整方式结束了一个月的运行,本月的热点也将随之褪去;目前更应着眼于四季度的新热点,并对可能出现的新热点进行战略关注,次新股由于年报时间窗口的出现,有望成为四季度的战略跟踪品种;而短期来看,煤炭、化工、地产等板块的活跃对短期市场的有一些促进,激进型的短线投资者可留意其中化工板块的局部热点机会。

  华泰证券:建议继续保持较安全的仓位,择机在震荡中关注结构性机会,例如新能源汽车产业链、国企改革、PPP模式等,以及一些防御性质的食品饮料、白酒等,另外上市公司三季报也即将公布,建议积极寻找汽车、电子等景气行业中具有业绩支撑的高成长绩优股。

  六、10月份投资日历

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